中游產(chǎn)業(yè)鏈主要包括VOCs的回收、治理和監(jiān)測(cè)企業(yè)以及VOCs環(huán)保服務(wù)業(yè)咨詢(xún)服務(wù)業(yè)、工程設(shè)計(jì)及施工單位、VOCs污染治理設(shè)施運(yùn)營(yíng)服務(wù)企業(yè)，該環(huán)節(jié)為整個(gè)鏈條的中心環(huán)節(jié)，代表企業(yè)聚光科技；
下游產(chǎn)業(yè)鏈主要包括項(xiàng)目承包商、項(xiàng)目經(jīng)銷(xiāo)商以及項(xiàng)目分銷(xiāo)商，此類(lèi)企業(yè)則是為需求端客戶(hù)提供系統(tǒng)方案的綜合服務(wù)商，代表企業(yè)先河環(huán)保。我國(guó)VOCs產(chǎn)業(yè)發(fā)展是典型的政策驅(qū)動(dòng)型產(chǎn)業(yè)，其下游需求是為完成國(guó)家減排要求和環(huán)境保護(hù)目標(biāo)而產(chǎn)生的。而與VOCs供給端產(chǎn)業(yè)發(fā)生關(guān)聯(lián)密切的行業(yè)主要在石化、工業(yè)涂裝、印刷、道路機(jī)動(dòng)車(chē)等行業(yè)，且各個(gè)地區(qū)因工業(yè)產(chǎn)業(yè)的差距，排放及使用VOCs的種類(lèi)產(chǎn)量差距較大，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈中的治理企業(yè)的需求也各有不同。在上游制造端企業(yè)多為因市場(chǎng)興起的尚無(wú)較大技術(shù)含量的中小企業(yè)、中游端多為通過(guò)收購(gòu)并購(gòu)跨界進(jìn)入該領(lǐng)域的監(jiān)測(cè)環(huán)保企業(yè)，國(guó)內(nèi)在VOCs供給端領(lǐng)域尚缺乏在行業(yè)具有統(tǒng)治力的，且形成明顯壁壘的龍頭企業(yè)。
圖VOCs產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)疽鈭D
目前國(guó)內(nèi)VOCs治理行業(yè)重點(diǎn)是要先完成化工園區(qū)和重點(diǎn)企業(yè)和工業(yè)涂裝以及其他行業(yè)的VOCs綜合治理，退出低效產(chǎn)能，強(qiáng)制重點(diǎn)行業(yè)清潔原料替代低產(chǎn)能高排放原料。國(guó)內(nèi)的VOCs治理企業(yè)的商業(yè)模式多為直銷(xiāo)VOCs治理設(shè)備到排污企業(yè)，和整體打包以及委托第三方投資運(yùn)營(yíng)這三種，然而可以被委托運(yùn)營(yíng)且有實(shí)力資本被委托運(yùn)營(yíng)的企業(yè)少之又少。隨著之后產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)化和上中下游產(chǎn)業(yè)間合作加強(qiáng)，VOCs供給端將形成更強(qiáng)屏障，對(duì)跨界進(jìn)入的新玩家要求更高。在運(yùn)營(yíng)模式上，未來(lái)將以技術(shù)公司出技術(shù)、污染企業(yè)出資金，即第三方治理的模式進(jìn)行整體VOCs在之后的發(fā)展中政府或要求所有的VOCs治理企業(yè)加裝VOC在線(xiàn)分析儀，以便后續(xù)VOCs收費(fèi)收稅奠定數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。
市場(chǎng)參與主體類(lèi)型及企業(yè)名錄
從企業(yè)層級(jí)來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)的VOCs監(jiān)測(cè)治理企業(yè)多分為四個(gè)層級(jí)，一是通過(guò)收購(gòu)聯(lián)合研發(fā)轉(zhuǎn)型進(jìn)入VOCs領(lǐng)域的上市企業(yè)，比如天翔環(huán)境與青島華世潔成立合資子公司跨入該領(lǐng)域，還有聚光科技，雪迪龍這種由監(jiān)測(cè)領(lǐng)域跨入該市場(chǎng)的A股監(jiān)測(cè)企業(yè)；二是有自主研發(fā)能力依托新型設(shè)備生產(chǎn)銷(xiāo)售拓展至工程業(yè)務(wù)層面的新三板企業(yè)；三是以銷(xiāo)售生產(chǎn)設(shè)備為主或依托高校產(chǎn)學(xué)研技術(shù)的中小型企業(yè)；四是在油氣、工業(yè)廢氣溶劑回收等高技術(shù)領(lǐng)域涉足的外資企業(yè)，該領(lǐng)域進(jìn)入門(mén)檻較高，國(guó)內(nèi)的高端玩家主要為西門(mén)子，賽默飛世爾，ABB等。以上市企業(yè)和新三板企業(yè)作為研究主體為例，在2015年之前，國(guó)內(nèi)從事VOCs末端治理的企業(yè)并不多，多數(shù)企業(yè)都是以L(fǎng)DAR業(yè)務(wù)、油氣回收業(yè)務(wù)、以及有政府補(bǔ)貼的VOCs監(jiān)測(cè)業(yè)務(wù)為主，以VOCs為主營(yíng)業(yè)務(wù)的上市企業(yè)和新三板企業(yè)不足30家。而在2017年這一年，越來(lái)越多的環(huán)保企業(yè)開(kāi)始將業(yè)務(wù)切入VOCs治理領(lǐng)域。這些企業(yè)面對(duì)的多為工業(yè)企業(yè)客戶(hù)（包含醫(yī)藥行業(yè)）其中以環(huán)保為主營(yíng)業(yè)務(wù)的上市企業(yè)和新三板企業(yè)中涉及VOCs治理和監(jiān)測(cè)的企業(yè)分別有15家和25家。主要從業(yè)企業(yè)詳情如下：
上市企業(yè)兼營(yíng)VOCs業(yè)務(wù)企業(yè)
這部分企業(yè)有約15家，主業(yè)涵蓋了各個(gè)工業(yè)領(lǐng)域，也包括環(huán)保。這些企業(yè)因種種原因看到了VOCs產(chǎn)業(yè)的機(jī)遇，以并購(gòu)、設(shè)立新公司等方式進(jìn)入這一市場(chǎng)。但并未放棄主業(yè)實(shí)現(xiàn)全面轉(zhuǎn)型。若新發(fā)展的VOCs業(yè)務(wù)與主業(yè)相關(guān)連，可以利用主業(yè)積累的資源和優(yōu)勢(shì)，這一新業(yè)務(wù)往往發(fā)展得不錯(cuò)。即使與主業(yè)相關(guān)性較弱，因是上市公司，具有比較雄厚的財(cái)務(wù)實(shí)力，這類(lèi)企業(yè)往往也有足夠的成本在此領(lǐng)域不斷試錯(cuò)。這十余家公司構(gòu)成了VOCs治理和監(jiān)測(cè)領(lǐng)域的重要一類(lèi)競(jìng)爭(zhēng)主體。
表上市企業(yè)兼營(yíng)VOCs業(yè)務(wù)企業(yè)名錄和業(yè)務(wù)概況
中小型專(zhuān)業(yè)VOCs從業(yè)企業(yè)
（新三板及領(lǐng)先非公眾公司）
這部分企業(yè)總量較多，其中新三板企業(yè)超過(guò)10家，非上市公司中的領(lǐng)先型企業(yè)約30~50家。其通常專(zhuān)營(yíng)VOCs業(yè)務(wù)，具有某項(xiàng)核心技術(shù)或核心產(chǎn)品。其業(yè)務(wù)多聚集于特定VOCs產(chǎn)生的工業(yè)行業(yè)領(lǐng)域。這一企業(yè)群體是VOCs產(chǎn)業(yè)圖譜中的“中產(chǎn)階級(jí)”，其中的分化也比較大，企業(yè)多樣性程度也較高，這一群體是投資機(jī)構(gòu)的投資目標(biāo)庫(kù)，也是產(chǎn)業(yè)并購(gòu)者的標(biāo)的池。當(dāng)然，這些企業(yè)中也有一部分具備了往上買(mǎi)一個(gè)臺(tái)階的實(shí)力，IPO就是最為直接的路徑，但就在2018年初，這一群體中向IPO發(fā)起沖鋒的梅思泰克卻因凈利大幅波動(dòng)被否，為VOCs從業(yè)企業(yè)上市之路蒙上了一層陰霾。
表中小型專(zhuān)業(yè)VOCs治理從業(yè)企業(yè)（新三板及領(lǐng)先非公眾公司）名錄和業(yè)務(wù)概況（營(yíng)收和凈利潤(rùn)單位為萬(wàn)元）
表中小型專(zhuān)業(yè)VOCs監(jiān)測(cè)從業(yè)企業(yè)（新三板及領(lǐng)先非公眾公司）名錄和業(yè)務(wù)概況（營(yíng)收和凈利潤(rùn)單位為萬(wàn)元）
外資VOCs從業(yè)企業(yè)
這些企業(yè)通常具有相當(dāng)長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)年限，且在中國(guó)市場(chǎng)有一定的滲透度，其往往有某些世界知名且領(lǐng)先的技術(shù)和工藝。但在中國(guó)市場(chǎng)，成本往往是其和中資企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的最大短板。
表外資VOCs從業(yè)企業(yè)名錄和業(yè)務(wù)概況
轉(zhuǎn)載自:VOCers凈氣行家 發(fā)布于:2018年6月13日